Народный банк Китая во вторник провел самую масштабную за два десятилетия девальвацию юаня — справочный курс Центробанка был снижен на 1,9%. В сообщении НБК отмечается, что средний курс юаня уже довольно долго отклоняется от рыночного восприятия и что пришло время приблизить его к уровню, который рынок считает целесообразным. Регулятор заверил инвесторов, что девальвация была разовой. НБК пообещал впредь поддерживать стабильный курс на «разумном» уровне и укреплять роль рыночных факторов в его определении.
До сих пор НБК устанавливал справочный курс, от которого юань может отклоняться на торгах в любую сторону не более чем на 2%. При этом ЦБ регулярно игнорировал движения рынка и фиксировал курсы исходя из собственных соображений. Начиная с 11 августа курс ЦБ будет основан на рыночной стоимости национальной валюты на конец предыдущей сессии. Во вторник справочный курс установлен на уровне 6,2298 юаня/$1 против 6,1162/$1 днем ранее.В ходе торгов в Шанхае юань дешевел во вторник на 1,99% с уровня предыдущего закрытия – до 6,3360 за доллар, минимума с сентября 2012 года, в Гонконге его курс упал на 2,3%.
Предпринятые центробанком шаги могут свидетельствовать о растущей обеспокоенности Пекина в отношении темпов экономического роста — ослабление курса нацвалюты, в частности, может оказать поддержку китайского экспорта, который в июле рухнул на 8,3% в годовом выражении. Следует отметить, что предыдущая девальвация в Китае была куда масштабнее: в 1994 году власти страны ослабили юань на треть в рамках постепенного перехода от плановой экономики к рыночным механизмам.
Фондовые площадки материкового Китая и Гонконга уже демонстрируют подъем. Вместе с тем большинство индексов Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР) снижаются. Китайский индекс Shanghai Composite поднялся в ходе торгов на 0,3%, Shenzhen Composite – на 1,1%, гонконгский Hang Seng прибавил 0,9%.
С марта НБК поддерживал почти стабильный курс юаня к доллару, чтобы повысить его использование на международном уровне и ускорить добавление в корзину СПЗ. На прошлой неделе МВФ отложил принятие решения о включении юаня в корзину валют для расчета специальных прав заимствования (СПЗ или SDR). Кроме того, действия китайского ЦБ могут создать трудности для Федеральной резервной системы (ФРС), которая в этом году готовится к первому повышению базовой процентной ставки более чем за девять лет. Чрезмерное укрепление доллара – один из сдерживающих факторов, и девальвация юаня может усугубить ситуацию.
— Это было неминуемо. Китайский валютный регулятор объявил: ежедневно устанавливаемый справочный курс на рекордные 1,9%, что породило обвал юаня. — пишет Руководитель Центра экономических исследований Института глобализации и социальных движений Василий Колташов. — Обвал самый резкий с 1994 года, его приписывают решению правительства, которое озабочено проблемами с экспортом. Торговый дефицит КНР в июле составил 43 млрд долларов. Экспорт снижается, и девальвация должна его поддержать.
Однако обвал фондового рынка Поднебесной в этом году просигналил о грандиозных проблемах на внутреннем рынке страны, в ее реальной экономике. К сожалению мы имеем лишь «китайскую статистику», по которой сложно судить о ситуации. По законам же экономики сейчас должен фиксироваться обвал в продажах и потреблении, а это влечет ослабление национальной валюты в рамках механики товарно-денежных отношений. Добавляет негатива и отток капиталов. Сейчас многие фирмы в КНР стремятся вывести свои капиталы.
Девальвация юаня назрела, а еще она только началась. В будущем чем ниже будет цена нефти, тем дешевле будет юань. Механизмы очень сходные с российскими, по воле которых мы наблюдаем волнообразное ослабление рубля. И падение юаня — это надолго, очень надолго. Причем трудно сказать насколько он опустится к доллару в итоге — на 40%, на 70% или больше. Но в 2015-2017 годах падать юань должен сильно. Это все советую учесть тем доверчивым людям, которые решили сберегать в юанях и вообще верят в непотопляемость экономики КНР.